{"id":996,"date":"2026-08-31T14:44:42","date_gmt":"2026-08-31T14:44:42","guid":{"rendered":"https:\/\/visiones360.fcejs.unsl.edu.ar\/?p=996"},"modified":"2026-08-31T14:53:21","modified_gmt":"2026-08-31T14:53:21","slug":"cripto-activos-y-tokenizacion-de-activos-ventajas-riesgos-y-usos-legitimos-una-mirada-objetiva-sobre-criterios-de-evaluacion-y-aplicaciones-con-valor-economico-genuino-esp-joaquin-flores","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/visiones360.fcejs.unsl.edu.ar\/index.php\/cripto-activos-y-tokenizacion-de-activos-ventajas-riesgos-y-usos-legitimos-una-mirada-objetiva-sobre-criterios-de-evaluacion-y-aplicaciones-con-valor-economico-genuino-esp-joaquin-flores\/","title":{"rendered":"CRIPTO ACTIVOS Y TOKENIZACI\u00d3N DE ACTIVOS- Esp. Joaqu\u00edn Flores"},"content":{"rendered":"\n

VENTAJAS, RIESGOS Y USOS LEG\u00cdTIMOS UNA MIRADA OBJETIVA SOBRE CRITERIOS DE EVALUACI\u00d3N Y APLICACIONES CON VALOR ECON\u00d3MICO GENUINO<\/strong><\/p>\n\n\n\n

\"\"<\/p>\n\n\n\n

\n
\n
\n

Esp. Joaqu\u00edn Flores<\/strong><\/p>\n\n\n\n

En representaci\u00f3n del Comit\u00e9 de Investigadores en Finanzas, Blockchain y Criptoactivos \u2014 FCEJS, Universidad Nacional de San Lui<\/em>s<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n\n\n\n

Los cripto activos \u2014representaciones digitales de valor o derechos que utilizan tecnolog\u00eda de registro distribuido (blockchain<\/em>) para su emisi\u00f3n, transferencia y verificaci\u00f3n, es decir, dejaron de ser un fen\u00f3meno marginal. A comienzos de 2026 la capitalizaci\u00f3n conjunta del mercado cripto ronda los USD 2,3 billones (CMC Markets, 2026), cifra que convive con episodios de fuerte volatilidad, como la correcci\u00f3n de entre 47% y 50% que sufri\u00f3 Bitcoin entre octubre de 2025 y febrero de 2026 (Expansi\u00f3n, 2026). Esta combinaci\u00f3n de magnitud creciente y volatilidad persistente es el punto de partida obligado para cualquier an\u00e1lisis objetivo del sector: ni el entusiasmo irrestricto ni el rechazo autom\u00e1tico resultan anal\u00edticamente productivos.<\/p>\n\n\n\n

VENTAJAS<\/a>                                                                                <\/h2>\n\n\n\n

Entre los atributos m\u00e1s se\u00f1alados por la literatura t\u00e9cnica y regulatoria se destacan la transferencia de valor sin intermediarios bancarios tradicionales, con liquidaci\u00f3n potencialmente inmediata frente a los plazos habituales de los mercados tradicionales; la trazabilidad y auditabilidad de las operaciones mediante registros p\u00fablicos; la posibilidad de fraccionar activos de alto valor unitario tales como inmuebles, bonos, obras de arte, en participaciones accesibles a inversores minoristas; y la reducci\u00f3n de costos de intermediaci\u00f3n, estimada hasta en un 30% en procesos de emisi\u00f3n y liquidaci\u00f3n de activos tokenizados (Bleap Finance, 2026). En econom\u00edas con acceso<\/p>\n\n\n\n

desigual al sistema bancario, adem\u00e1s, los cripto activos y las stablecoins ofrecen una v\u00eda adicional de ahorro e inclusi\u00f3n financiera.<\/p>\n\n\n\n

DESVENTAJAS Y RIESGOS<\/a><\/h2>\n\n\n\n

Frente a estas ventajas persisten riesgos que un an\u00e1lisis neutral no puede omitir. La volatilidad de precios sigue siendo su rasgo m\u00e1s visible, con correcciones abruptas asociadas a apalancamiento excesivo y liquidaciones forzosas, como ocurri\u00f3 en febrero de 2026 (Expansi\u00f3n, 2026). A ello se suman riesgos t\u00e9cnicos considerables como diversas vulnerabilidades en contratos inteligentes, dependencia de or\u00e1culos externos para validar informaci\u00f3n del mundo real y riesgos institucionales, como la fragmentaci\u00f3n regulatoria entre jurisdicciones y la exposici\u00f3n a la insolvencia de emisores o exchanges. Estos factores explican por qu\u00e9 distintos reguladores priorizan la protecci\u00f3n al inversor y la prevenci\u00f3n del lavado de activos como ejes de cualquier marco normativo (CNV, 2025).<\/p>\n\n\n\n

CRITERIOS DE EVALUACI\u00d3N<\/a><\/h2>\n\n\n\n

Un enfoque prudente para valorar cualquier cripto activo o proyecto de tokenizaci\u00f3n deber\u00eda considerar, entre otros factores: (1)<\/strong> el marco regulatorio aplicable y el estado de registro del proveedor ante la autoridad competente; (2)<\/strong> la calidad y transparencia de la custodia de los activos subyacentes; (3)<\/strong> la liquidez real del instrumento, m\u00e1s all\u00e1 de su capitalizaci\u00f3n nominal; (4)<\/strong> la solidez t\u00e9cnica del protocolo, incluyendo auditor\u00edas e historial de incidentes; y (5)<\/strong> la existencia de respaldo o \u201cprueba de reservas\u201d verificable cuando el activo representa valor del mundo real. Ninguno de estos criterios sustituye al an\u00e1lisis financiero tradicional: lo complementa.<\/p>\n\n\n\n

USOS POSITIVOS: TOKENIZACI\u00d3N, CR\u00c9DITOS Y RENDIMIENTOS<\/a><\/h2>\n\n\n\n

Entre las aplicaciones con mayor potencial de generar valor econ\u00f3mico genuino se encuentra la tokenizaci\u00f3n de activos del mundo real (RWA, por sus siglas en ingl\u00e9s): la representaci\u00f3n digital de bonos, fondos del mercado monetario, inmuebles, materias primas o instrumentos de cr\u00e9dito privado. El sector super\u00f3 los USD 35.000 millones en valor total hacia fines de 2025, con un crecimiento del 80% en instrumentos de renta fija tokenizados durante ese a\u00f1o (Bleap Finance, 2026), y proyecciones de Boston Consulting Group y Ripple lo ubican en torno a USD 18,9 billones para 2033, una cifra que, como toda proyecci\u00f3n a largo plazo, debe leerse como escenario y no como certeza (Gr\u00e1fico 1). Esta tendencia resulta relevante para econom\u00edas como la argentina, donde la Comisi\u00f3n Nacional de Valores reglament\u00f3 en 2025 el registro de Proveedores de Servicios de Activos Virtuales (Resoluci\u00f3n General 1058\/2025, en el marco de la Ley<\/p>\n\n\n\n

27.739), fijando exigencias de ciberseguridad, custodia y prevenci\u00f3n de lavado de activos que buscan dar previsibilidad al sector sin frenar su desarrollo.<\/p>\n\n\n\n

\"\"<\/figure>\n\n\n\n

Gr\u00e1fico 1. Escala del mercado cripto y potencial de la tokenizaci\u00f3n de activos (RWA)<\/em><\/em><\/p>\n\n\n\n

El uso de los cripto activos, sin embargo, no se agota en el intercambio monetario ni en la tokenizaci\u00f3n de activos. Hacia junio de 2026, el valor total inmovilizado (TVL) en protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi) se concentra en pr\u00e9stamos colateralizados, generaci\u00f3n de rendimiento sobre activos inmovilizados y colateralizaci\u00f3n de activos tokenizados, mientras que el intercambio en exchanges descentralizados representa apenas el 7% del total (CoinLaw, 2026) (Gr\u00e1fico 2). Esta composici\u00f3n muestra un ecosistema que crece como infraestructura de cr\u00e9dito, ahorro remunerado e interoperabilidad entre redes, m\u00e1s all\u00e1 de su funci\u00f3n original como medio de pago o especulaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

\"\"<\/figure>\n\n\n\n

Gr\u00e1fico 2. Distribuci\u00f3n del TVL en DeFi por categor\u00eda de uso (junio de 2026)<\/em><\/em><\/p>\n\n\n\n

CONCLUSI\u00d3N<\/a><\/h2>\n\n\n\n

Los cripto activos constituyen una clase de instrumentos heterog\u00e9nea, con aplicaciones que van de lo especulativo a lo genuinamente transformador. La tokenizaci\u00f3n de activos ilustra c\u00f3mo la tecnolog\u00eda blockchain puede aportar eficiencia y accesibilidad a mercados tradicionales, siempre que su desarrollo est\u00e9 acompa\u00f1ado de marcos regulatorios claros, est\u00e1ndares de custodia robustos y educaci\u00f3n financiera. Una mirada informada sin sesgos, ni desde una perspectiva entusiasta como tampoco descalificadora, es la que mejor sirve tanto a inversores como a hacedores de pol\u00edtica p\u00fablica<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

VENTAJAS, RIESGOS Y USOS LEG\u00cdTIMOS UNA MIRADA OBJETIVA SOBRE CRITERIOS DE EVALUACI\u00d3N Y APLICACIONES CON VALOR ECON\u00d3MICO GENUINO Esp. Joaqu\u00edn Flores En representaci\u00f3n del Comit\u00e9 de Investigadores en Finanzas, Blockchain y Criptoactivos \u2014 FCEJS, Universidad Nacional de San Luis Los cripto activos \u2014representaciones digitales de valor o derechos que utilizan tecnolog\u00eda de registro distribuido (blockchain) para su emisi\u00f3n, transferencia y verificaci\u00f3n, es decir, dejaron de ser un fen\u00f3meno marginal. A comienzos de 2026 la capitalizaci\u00f3n conjunta del mercado cripto ronda los USD 2,3 billones (CMC Markets, 2026), cifra que convive con episodios de fuerte volatilidad, como la correcci\u00f3n de entre 47% y 50% que sufri\u00f3 Bitcoin entre octubre de 2025 y febrero de 2026 (Expansi\u00f3n, 2026). Esta combinaci\u00f3n de magnitud creciente y volatilidad persistente es el punto de partida obligado para cualquier an\u00e1lisis objetivo del sector: ni el entusiasmo irrestricto ni el rechazo autom\u00e1tico resultan anal\u00edticamente productivos. VENTAJAS                                                                                 Entre los atributos m\u00e1s se\u00f1alados por la literatura t\u00e9cnica y regulatoria se destacan la transferencia de valor sin intermediarios bancarios tradicionales, con liquidaci\u00f3n potencialmente inmediata frente a los plazos habituales de los mercados tradicionales; la trazabilidad y auditabilidad de las operaciones mediante registros p\u00fablicos; la posibilidad de fraccionar activos de alto valor unitario tales como inmuebles, bonos, obras de arte, en participaciones accesibles a inversores minoristas; y la reducci\u00f3n de costos de intermediaci\u00f3n, estimada hasta en un 30% en procesos de emisi\u00f3n y liquidaci\u00f3n de activos tokenizados (Bleap Finance, 2026). En econom\u00edas con acceso desigual al sistema bancario, adem\u00e1s, los cripto activos y las stablecoins ofrecen una v\u00eda adicional de ahorro e inclusi\u00f3n financiera. DESVENTAJAS Y RIESGOS Frente a estas ventajas persisten riesgos que un an\u00e1lisis neutral no puede omitir. La volatilidad de precios sigue siendo su rasgo m\u00e1s visible, con correcciones abruptas asociadas a apalancamiento excesivo y liquidaciones forzosas, como ocurri\u00f3 en febrero de 2026 (Expansi\u00f3n, 2026). A ello se suman riesgos t\u00e9cnicos considerables como diversas vulnerabilidades en contratos inteligentes, dependencia de or\u00e1culos externos para validar informaci\u00f3n del mundo real y riesgos institucionales, como la fragmentaci\u00f3n regulatoria entre jurisdicciones y la exposici\u00f3n a la insolvencia de emisores o exchanges. Estos factores explican por qu\u00e9 distintos reguladores priorizan la protecci\u00f3n al inversor y la prevenci\u00f3n del lavado de activos como ejes de cualquier marco normativo (CNV, 2025). CRITERIOS DE EVALUACI\u00d3N Un enfoque prudente para valorar cualquier cripto activo o proyecto de tokenizaci\u00f3n deber\u00eda considerar, entre otros factores: (1) el marco regulatorio aplicable y el estado de registro del proveedor ante la autoridad competente; (2) la calidad y transparencia de la custodia de los activos subyacentes; (3) la liquidez real del instrumento, m\u00e1s all\u00e1 de su capitalizaci\u00f3n nominal; (4) la solidez t\u00e9cnica del protocolo, incluyendo auditor\u00edas e historial de incidentes; y (5) la existencia de respaldo o \u201cprueba de reservas\u201d verificable cuando el activo representa valor del mundo real. Ninguno de estos criterios sustituye al an\u00e1lisis financiero tradicional: lo complementa. USOS POSITIVOS: TOKENIZACI\u00d3N, CR\u00c9DITOS Y RENDIMIENTOS Entre las aplicaciones con mayor potencial de generar valor econ\u00f3mico genuino se encuentra la tokenizaci\u00f3n de activos del mundo real (RWA, por sus siglas en ingl\u00e9s): la representaci\u00f3n digital de bonos, fondos del mercado monetario, inmuebles, materias primas o instrumentos de cr\u00e9dito privado. El sector super\u00f3 los USD 35.000 millones en valor total hacia fines de 2025, con un crecimiento del 80% en instrumentos de renta fija tokenizados durante ese a\u00f1o (Bleap Finance, 2026), y proyecciones de Boston Consulting Group y Ripple lo ubican en torno a USD 18,9 billones para 2033, una cifra que, como toda proyecci\u00f3n a largo plazo, debe leerse como escenario y no como certeza (Gr\u00e1fico 1). Esta tendencia resulta relevante para econom\u00edas como la argentina, donde la Comisi\u00f3n Nacional de Valores reglament\u00f3 en 2025 el registro de Proveedores de Servicios de Activos Virtuales (Resoluci\u00f3n General 1058\/2025, en el marco de la Ley 27.739), fijando exigencias de ciberseguridad, custodia y prevenci\u00f3n de lavado de activos que buscan dar previsibilidad al sector sin frenar su desarrollo. Gr\u00e1fico 1. Escala del mercado cripto y potencial de la tokenizaci\u00f3n de activos (RWA) El uso de los cripto activos, sin embargo, no se agota en el intercambio monetario ni en la tokenizaci\u00f3n de activos. Hacia junio de 2026, el valor total inmovilizado (TVL) en protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi) se concentra en pr\u00e9stamos colateralizados, generaci\u00f3n de rendimiento sobre activos inmovilizados y colateralizaci\u00f3n de activos tokenizados, mientras que el intercambio en exchanges descentralizados representa apenas el 7% del total (CoinLaw, 2026) (Gr\u00e1fico 2). Esta composici\u00f3n muestra un ecosistema que crece como infraestructura de cr\u00e9dito, ahorro remunerado e interoperabilidad entre redes, m\u00e1s all\u00e1 de su funci\u00f3n original como medio de pago o especulaci\u00f3n. Gr\u00e1fico 2. Distribuci\u00f3n del TVL en DeFi por categor\u00eda de uso (junio de 2026) CONCLUSI\u00d3N Los cripto activos constituyen una clase de instrumentos heterog\u00e9nea, con aplicaciones que van de lo especulativo a lo genuinamente transformador. La tokenizaci\u00f3n de activos ilustra c\u00f3mo la tecnolog\u00eda blockchain puede aportar eficiencia y accesibilidad a mercados tradicionales, siempre que su desarrollo est\u00e9 acompa\u00f1ado de marcos regulatorios claros, est\u00e1ndares de custodia robustos y educaci\u00f3n financiera. Una mirada informada sin sesgos, ni desde una perspectiva entusiasta como tampoco descalificadora, es la que mejor sirve tanto a inversores como a hacedores de pol\u00edtica p\u00fablica<\/p>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":1002,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"om_disable_all_campaigns":false,"_exactmetrics_skip_tracking":false,"_uf_show_specific_survey":0,"_uf_disable_surveys":false,"site-sidebar-layout":"default","site-content-layout":"","ast-site-content-layout":"default","site-content-style":"default","site-sidebar-style":"default","ast-global-header-display":"","ast-banner-title-visibility":"","ast-main-header-display":"","ast-hfb-above-header-display":"","ast-hfb-below-header-display":"","ast-hfb-mobile-header-display":"","site-post-title":"","ast-breadcrumbs-content":"","ast-featured-img":"","footer-sml-layout":"","ast-disable-related-posts":"","theme-transparent-header-meta":"","adv-header-id-meta":"","stick-header-meta":"","header-above-stick-meta":"","header-main-stick-meta":"","header-below-stick-meta":"","astra-migrate-meta-layouts":"default","ast-page-background-enabled":"default","ast-page-background-meta":{"desktop":{"background-color":"var(--ast-global-color-5)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"tablet":{"background-color":"","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"mobile":{"background-color":"","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""}},"ast-content-background-meta":{"desktop":{"background-color":"var(--ast-global-color-4)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"tablet":{"background-color":"var(--ast-global-color-4)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"mobile":{"background-color":"var(--ast-global-color-4)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""}},"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[],"class_list":["post-996","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-publicacion"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/visiones360.fcejs.unsl.edu.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/996","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/visiones360.fcejs.unsl.edu.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/visiones360.fcejs.unsl.edu.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/visiones360.fcejs.unsl.edu.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/visiones360.fcejs.unsl.edu.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=996"}],"version-history":[{"count":4,"href":"https:\/\/visiones360.fcejs.unsl.edu.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/996\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":1011,"href":"https:\/\/visiones360.fcejs.unsl.edu.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/996\/revisions\/1011"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/visiones360.fcejs.unsl.edu.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/1002"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/visiones360.fcejs.unsl.edu.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=996"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/visiones360.fcejs.unsl.edu.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=996"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/visiones360.fcejs.unsl.edu.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=996"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}